(Bloomberg) — Las acciones mundiales que alguna vez fueron odiadas, los bonos vinculados con el riesgo de la tasa de interés e incluso las monedas criptográficas inactivas acaban de cerrar un gran repunte de año nuevo.
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Ahora Wall Street se pregunta cómo reaccionará Jerome Powell.
A pesar de que la Reserva Federal parece estar lista para dar un mensaje duro el miércoles a favor de una política monetaria restrictiva, los administradores de dinero están desatando apuestas especulativas sobre un aterrizaje económico suave, un cambio radical del gran mercado bajista de 2022.
El martes dio a los operadores nuevas municiones para hacer subir el precio de los activos de riesgo, en la parte posterior de los datos de crecimiento salarial más débiles que se suman al caso de que el banco central puede detener el endurecimiento o incluso revertir el curso.
El S&P 500 cerró con una nota alta, terminando enero con una ganancia del 6%, el mejor comienzo de año desde 2019. El Nasdaq 100, una vez derrotado, saltó más del 10% en un repunte de enero que no se había visto en más de dos décadas.
La animada reactivación del mercado va en contra de la angustia por el crecimiento de los bonos del Tesoro y la caída de las estimaciones de ganancias corporativas, al tiempo que complica los esfuerzos de los banqueros centrales para endurecer las condiciones financieras para controlar las presiones de los precios.
“El mercado todavía está oscilando violentamente de la esperanza a la desesperación, en gran parte debido a la especulación sobre lo que está pasando en el cerebro de Jay Powell”, dijo Ben Kumar, estratega senior de inversiones de Seven Investment Management LLP.
Aquí hay algunos movimientos notables en la rasgadura del mercado de enero.
Invertir en el extranjero
Una reapertura de China más rápida de lo esperado de los bloqueos de Covid-19 y una trayectoria económica más benigna para la zona del euro han llevado a los inversores a buscar acciones baratas. Un índice de acciones globales que excluye a los EE. UU. está haciendo historia con una ganancia del 8,6% en enero, el mejor comienzo de año registrado.
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Empresas como HSBC Bank Plc y Barclays Plc han mejorado recientemente sus recomendaciones para acciones fuera de los EE. UU. mientras que Goldman Sachs Group Inc. proyecta que continuarán las fuertes entradas.
“La renta variable global tiene un sólido comienzo del nuevo año”, dijo Art Hogan, estratega jefe de mercado de B. Riley Wealth. “La combinación de la reapertura de China en serio y el potencial de la eurozona para evitar una recesión han actuado como un verdadero viento de cola”.
Carrera por bonos
El avance podría desinflarse rápidamente nuevamente ante una Fed aún empeñada en reducir la inflación a su objetivo, según Matt Maley, estratega jefe de mercado de Miller Tabak + Co.
“Los inversores deben tener cuidado con los mercados de alto grado y alto rendimiento a corto plazo”, dijo Maley. « Si la Fed se aferra a sus armas sobre ‘más alto por más tiempo’, los bonos corporativos van a perder algo de impulso ».
Renacimiento de la moneda digital
Incluso Bitcoin acaba de cerrar su mejor enero desde 2013 en un repunte atribuido a la creciente convicción de que lo peor del ciclo de ajuste monetario y el colapso criptográfico en toda la industria ha terminado.
El token más grande ha subido un 39% desde el cambio de año, y los mineros y los fondos de activos digitales se encuentran entre los mayores ganadores. Estos últimos dominan todas las posiciones en la tabla de clasificación de los 10 principales ETF de acciones en enero, según datos compilados por Bloomberg.
“Las criptomonedas, junto con las acciones de alto potencial de crecimiento, han tenido un comienzo fantástico para 2023”, dijo James Seyffart, analista de ETF de Bloomberg Intelligence. « Como hemos visto un repunte en Bitcoin, significa un repunte aún mayor para muchos mineros ».
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