Feliz sábado, lectores. Soy Phil Rosen. Hablemos sobre el papel del dólar en el escenario mundial, y veamos lo que uno de los principales economistas de divisas tiene que decir al respecto.

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Stephen Jen, director ejecutivo de Eurizon SLJ Eurizon SLJ

Stephen Jen es un destacado economista, cofundador y director ejecutivo de Eurizon SLJ e inventor de la teoría de la « sonrisa del dólar ». Esta conversación ha sido ligeramente editada por su extensión y claridad.

Phil Rosen : Usted señaló recientemente que el dólar experimentó una fuerte erosión en 2022 como moneda de reserva global. ¿Puede explicar qué impulsó esto y si la tendencia continuará?

Nuestra mejor suposición en cuanto a la causa principal de esto es el uso de sanciones excepcionales por parte de EE. UU. incluida la congelación o confiscación de la mitad de los $ 620 mil millones en reservas extranjeras de Rusia, así como la confiscación total de los activos propiedad de los oligarcas rusos.

Nuestra mejor suposición es que esta tendencia probablemente continuará, pero probablemente no hasta el punto en que una moneda distinta del dólar tenga una participación de mercado mayor que el dólar.

Lo más probable es que evolucionemos de un mundo de moneda de reserva unipolar a un mundo multipolar.

Se habla mucho de que el yuan chino es un posible rival del dólar. ¿Qué tiene que pasar para que esto llegue a buen término?

El sector financiero de China tiene que mejorar en calidad. Para que el RMB desafíe al USD, me temo que llevará muchos años.

La razón principal es que los extranjeros todavía se sienten incómodos al invertir en acciones y bonos chinos, y EE. UU. se esfuerza por hacer que esto sea lo más difícil posible.

Sin demanda extranjera de activos chinos, no se puede permitir que los ahorristas y los hogares chinos inviertan en el extranjero y, por lo tanto, los controles de capital deberían permanecer vigentes.

Esto es lo que dijo sobre una posible configuración de moneda de reserva « tripolar » si el dólar pierde el dominio.

¿Qué opinas de la perspectiva de Jen sobre el equilibrio de poder de las monedas? Hágamelo saber.

Y aquí están las principales historias de los mercados esta semana :

Lauren Simmons, comerciante de la Bolsa de Valores de Nueva York. Cortesía de Lauren Simmons

1. Ahora están parpadeando señales alcistas que sugieren que las acciones se dirigen hacia un « desgarro de verano », según Bank of America. Las acciones podrían recuperarse en los próximos meses gracias a los indicadores clave que sugieren que el mercado caerá en mayo antes de recuperarse durante el verano. Eso podría llevar a que el S&P 500 agregue un 5%.

2. Desde un enfriamiento de la inflación hasta una recesión inminente, esto es lo que los directores ejecutivos de los cinco bancos más grandes de EE. UU. esperan para la economía hasta 2023. Jamie Dimon de JPMorgan advirtió sobre « nubes de tormenta » en el futuro, mientras que James Gorman de Morgan Stanley habló sobre la crisis bancaria. Leer más.

3. Invertir en inteligencia artificial está de moda en estos días. Wall Street ha estado prestando especial atención al espacio en ciernes este año. Estos cuatro administradores de fondos tecnológicos nos dijeron dónde colocar su efectivo sin dejarse atrapar por la exageración.

4. Standard Chartered dijo que bitcoin podría dispararse un 268 % a medida que el criptoinvierno llega a su fin fin. Eso se debe a la agitación bancaria del mes pasado, así como al proceso de reducción a la mitad que está a punto de ver la criptografía : « Creemos que el camino hacia el nivel de USD 100,000 se está volviendo más claro ».

5. El mercado inmobiliario está cerca de tocar fondo, dijo Morgan Stanley, y agregó que eso podría permitir un aterrizaje suave económico. En última instancia, los estrategas de la empresa no esperan un gran repunte de los precios.

6. Las ventas de armas rusas a la India están siendo detenidas por un desacuerdo sobre qué moneda usar. Las entregas se detuvieron debido al enfrentamiento y se congelaron más de $ 2 mil millones en pagos durante aproximadamente un año, según un informe de Bloomberg. India no pagará a Rusia en dólares por temor a que pueda enfrentar sanciones secundarias.

7. Las previsiones del mercado de valores son cada vez más sombrías. Los comentaristas y estrategas veteranos, incluidos Marko Kolanovic y Jeremy Siegel, han advertido que las acciones están entrando en una zona de peligro. Esto es lo que dicen algunos de los pronosticadores de más alto perfil.

8. Bed Bath & Beyond se declaró en bancarrota 8 meses después de que un inversionista activista y un estudiante universitario hicieran un total combinado de $180 millones en acciones de memes. Desde agosto, las acciones se han desplomado de $30 a meros centavos. Detalles completos aquí.

9. Conozca a una pareja casada que ha construido una cartera de propiedades de $19 millones y 47 unidades. La pareja compartió el enfoque que aprendieron después de comprar su primera propiedad por accidente y por qué persiguen el « pan y mantequilla » de las propiedades multifamiliares.

10. Este administrador de fondos ha ganado más del 90% de sus pares en el último año. El experto en pequeña capitalización compartió en qué acciones está apostando ahora y cómo reducir el riesgo a la baja en un rincón particularmente volátil del mercado.

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