Gracias por registrarte !

Accede a tus temas favoritos en un feed personalizado mientras estás en movimiento. descarga la aplicación

Las empresas emergentes enfrentan un problema en 2023 : nadie quiere darles dinero, al menos no de la forma en que están acostumbrados.

Se espera que la recaudación de fondos de capital de riesgo disminuya en 2023 a medida que continúa la desaceleración tecnológica. Desde el tercer trimestre de 2021 hasta el tercer trimestre de 2022, la financiación inicial de capital de riesgo cayó un 54 %, a 74.500 millones de dólares desde 164.000 millones de dólares, según PitchBook.

Sin una financiación de capital de riesgo más tradicional, las nuevas empresas recurren cada vez más a la deuda de riesgo, tomando préstamos a tres años para recaudar capital.

Si bien a algunos les preocupa que la tendencia hacia la deuda sofoque la innovación, un número creciente de inversores de capital de riesgo y fundadores de empresas emergentes creen que fomentará nuevas formas de pensar. En su opinión, la deuda de riesgo romperá los malos hábitos de una generación de nuevas empresas que gastan libremente y creará una nueva generación de empresas centradas en la ejecución y el ajuste al mercado por encima de la escalada relámpago o la promesa de cambiar el mundo.

Rakefet Russak Aminoach, socio gerente de Team8, sugirió que la presión de la deuda y menos capital en general obliga a las empresas a centrarse en las cosas que importan.

« Cuando tienes mucho dinero, eres menos cauteloso en cómo lo gastas », dijo. « Pero cuando no hay mucho, agudiza la mente y te vuelves más preciso sobre dónde ponerlo ».

En la crisis de financiación de mediados de 2022, los capitalistas de riesgo les dijeron a las empresas de cartera que enfocaran sus productos y fueran disciplinados con respecto al gasto. Esto fue marcadamente diferente de 2021, cuando parecía que todas las empresas emergentes recaudaron dinero a valoraciones récord.

Anna Barber, socia de M13, argumentó que ese entorno era perjudicial para las nuevas empresas porque necesitaban inmediatamente tratar de estar a la altura de esas valoraciones infladas.

« Sin la presión artificial de las valoraciones desconectadas del rendimiento, veremos fundadores realmente centrados en encontrar el producto adecuado para el mercado en la etapa más temprana y en resolver los problemas de los clientes reales », dijo Barber.

Barber agregó que algunas nuevas empresas se benefician de no poder aumentar la plantilla de inmediato. Una startup que aún busca encajar en el mercado puede ser más ágil con un equipo más pequeño y una comunicación más rápida.

Otros inversores creen que una crisis de financiación creará menos nuevas empresas, pero que esas nuevas empresas se verán obligadas a ser más innovadoras.

Aminoach dijo que ahora hay un listón más alto para que las nuevas empresas demuestren que son dignas de recibir dinero. Tanto los inversionistas de capital como los prestamistas de deuda de riesgo exigen más antes de dar dinero a las nuevas empresas, lo que obliga a los fundadores a aclarar cómo planean vencer a la competencia y encontrar márgenes de ganancia.

Aminoach agregó que los tiempos de auge de 2020 y 2021, con números récord de inversiones de riesgo, también podrían haber sofocado la verdadera innovación.

Señaló a la banca digital como un ejemplo de una industria que en los últimos años se llenó de empresas que atendían a diferentes nichos pero tenían poca diferenciación en sus modelos de negocios, lo que dificultaba ver qué era realmente innovador.

« Cuando observamos los últimos años, todos tenían FOMO y querían invertir en la próxima gran empresa », dijo Aminoach. « Pero eso hizo que muchas empresas imitadoras porque el dinero era muy fácil de conseguir. Y eso no es innovación, eso es ruido ».