Cuando la plataforma Deepwater Horizon explotó en el Golfo de México en 2010, provocando el derrame de petróleo más grande de la historia en los EE. UU. todos los ojos se dirigieron a BP Plc, la compañía británica detrás de la perforación. Pero BP no estaba solo en el proyecto. Entre sus socios estaba la japonesa Mitsui & Co. que tenía una participación del 10%.

Poco conocida fuera de la industria de los recursos naturales, Mitsui forma parte de un grupo de cinco empresas japonesas que invierte en proyectos de energía y materias primas en todo el mundo. Son el brazo de productos básicos de Japan Inc. con intereses en todo, desde minas de carbón en Australia hasta campos petrolíferos en Omán y silos de trigo en Canadá. Durante años, ha sido un negocio monótono al que pocos prestaron atención.

Pero ahora, gracias a un período de un año de precios de las materias primas altísimos, los comerciantes japoneses están obteniendo más efectivo que nunca de esos proyectos, convirtiéndose en uno de los mayores, aunque ocultos, ganadores del auge inflacionario de 2022. Agregue las ganancias de la compra y venta de los productos básicos, y el ingreso neto está en un récord.

Los comerciantes japoneses pueden ser en gran parte desconocidos, pero uno de sus principales inversores y beneficiarios es bastante prominente : Warren Buffett.

El Oráculo de Omaha ha convertido una apuesta de dos años en las cinco empresas, conocidas colectivamente como sogo shosha, o empresas comerciales generales, en oro, y recientemente aumentó la apuesta al aumentar su participación en cada una. En la actualidad, Buffett es el tercer mayor accionista de Mitsui y un inversor líder en sus compatriotas Mitsubishi Corp. Itochu Corp. Sumitomo Corp. y Marubeni Corp. Con algunas diferencias, los cinco siguen el mismo modelo de negocio : adquieren participaciones en empresas naturales. proyectos de recursos, intercambiar los productos básicos que producen y usar el efectivo para diversificarse lentamente.

Berkshire calculó perfectamente su entrada. Fiel a su lema de ser « temeroso cuando otros son codiciosos y codicioso cuando otros tienen miedo », Buffett invirtió en el sogo shosha después de que muchos otros abandonaron las empresas debido a un largo período de estancamiento de las ganancias y bajo desempeño del mercado. Antes de 2020, sus ingresos netos combinados se habían estancado en alrededor de 1,5 billones de yenes (USD 11,2 mil millones) durante más de una década, y pocos habían anticipado un cambio.

La tendencia ESG agregó otro obstáculo para los inversores principales, ya que los sogo shosha son enormes en carbón metalúrgico, petróleo y gas natural licuado. Y para aquellos que no están vinculados a los principios ESG, muchos en 2020 estaban preocupados de que los proyectos petroleros se convirtieran en activos varados y la demanda de combustibles fósiles alcanzara su punto máximo. Fue una ilusión. La pandemia de Covid solo había descarrilado temporalmente el uso de energía. Tan pronto como las economías reabrieron, el consumo y los precios de las materias primas se dispararon. La demanda de carbón el año pasado alcanzó un máximo histórico. Mientras tanto, Europa se apresuró a reemplazar los suministros de gas rusos con otras fuentes de GNL. Y a pesar del lento crecimiento económico, el consumo de petróleo alcanzará un récord este año.