(Bloomberg) — El fideicomiso de bienes raíces de $69 mil millones de Blackstone Inc. alcanzó un límite de redención mensual en enero, ya que la joya de la corona de la firma continúa luchando con una línea de inversionistas que buscan sacar dinero.
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Blackstone Real Estate Income Trust les dijo a los inversores el miércoles que cumplió con las solicitudes de recompra del 2% de su valor liquidativo. Eso representó alrededor del 25% de lo que los inversores querían sacar, según una carta. Las solicitudes de recompra de enero superaron los 5.000 millones de dólares, según cálculos de Bloomberg.
El presidente de Blackstone, Jon Gray, había advertido previamente que una parte de los canjes en enero involucraba solicitudes no cumplidas de noviembre y diciembre.
Las solicitudes de enero estaban “en línea con la cantidad total no cumplida de noviembre y diciembre”, dijo Blackstone en un comunicado el miércoles. « Esperamos que lleve algún tiempo resolver este retraso y que los flujos se normalicen con el tiempo a medida que BREIT continúe brindando servicios a los inversores ».
Blackstone convirtió a BREIT en un fideicomiso inmobiliario masivo que posee propiedades desde el lujoso hotel y casino Bellagio de Las Vegas hasta viviendas para estudiantes y centros de almacenamiento. Su éxito ayudó a expandir el alcance de la firma de capital privado con personas ricas.
Pero el fideicomiso enfrentó desafíos el año pasado a medida que más inversionistas buscaban retirar dinero dada la volatilidad de los mercados. BREIT alcanzó los límites de redención hacia fines del año pasado, lo que provocó que restringiera la cantidad que los inversores podían sacar en diciembre.
Los ejecutivos han reiterado su apoyo a BREIT en los últimos meses, y el director ejecutivo de Blackstone, Steve Schwarzman, dijo anteriormente que la empresa está comprometida a llevar su experiencia a los inversores individuales.
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« Seguimos confiando en que la cartera de BREIT puede ofrecer un rendimiento sólido y un rendimiento de distribución con ventajas fiscales », dijo BREIT en la carta del miércoles. “Creemos que hemos seleccionado los sectores y geografías correctos y posicionado nuestro balance general para continuar produciendo un crecimiento significativo del flujo de efectivo”.
Solicitud de cartera de pedidos
El fondo está muy concentrado en viviendas de alquiler y logística. En una presentación, BREIT dijo que estima que los ingresos operativos netos de la misma propiedad aumentaron un 13% en 2022.
Gray ha dicho que algunos inversores de BREIT han estado haciendo solicitudes más grandes de lo que realmente quieren lograr, con la expectativa de que no recibirán la devolución de todo el dinero. Eso podría causar que los reembolsos se eleven a principios de año, dijo el mes pasado en la llamada de ganancias de Blackstone.
“Creemos que, con el tiempo, podremos reducir este retraso”, dijo a los analistas, sin proporcionar un cronograma específico.
A principios de este año, BREIT aseguró una inyección de efectivo de $4 mil millones de la oficina de inversiones de la Universidad de California, lo que le dio al fideicomiso una fuente de capital a más largo plazo durante un momento volátil en los mercados. Posteriormente, la universidad agregó $ 500 millones más a BREIT.
Los bienes inmuebles comerciales, en los que invierte BREIT, se han enfrentado a desafíos a medida que un aumento en los costos de los préstamos redujo los valores. Los precios de las propiedades comerciales en EE. UU. cayeron un 13 % en 2022, según Green Street.
Este momento crítico para BREIT será una prueba clave para el líder del negocio que alberga el fondo. Blackstone promovió recientemente a Wesley LePatner para que dirigiera su negocio inmobiliario « Core+ », reemplazando a Frank Cohen. Cohen seguirá siendo presidente y director ejecutivo de BREIT.
(Actualizaciones con la declaración de Blackstone que comienza en el tercer párrafo, cambio de liderazgo en el párrafo 15).
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