Publicado el 19 de diciembre 2022 a las 12 :21

por Tetsushi Kajimoto y Leika Kihara

El cambio podría darse tras el nombramiento en abril de un nuevo titular del Banco de Japón (BoJ), dijeron las fuentes, lo que facilitaría un ajuste a la política puesta en marcha por el actual gobernador del banco central, Haruhiko Kuroda.

Bajo la presión del entonces primer ministro Shinzo Abe, que quería medidas más audaces para luchar contra la deflación, el BoJ firmó una declaración conjunta con el gobierno japonés en 2013 en la que se comprometía a alcanzar su objetivo del 2 % de inflación « lo antes posible ».

Este compromiso estuvo en el corazón del intenso estímulo monetario implementado por Haruhiko Kuroda y sirvió como justificación para mantener tasas de interés ultra bajas en Japón, en contraste con otros bancos centrales importantes que abandonaron su política acomodaticia para abordar la inflación persistente a través de una política más restrictiva. estrategia.

Algunos funcionarios del gabinete del primer ministro Fumio Kishida ahora quieren revisar la declaración de 2013, creyendo que el objetivo de combatir la deflación ya no está en línea con los desarrollos económicos actuales, caracterizados por el aumento de los precios, dijeron.

“Dado que tendremos un nuevo gobernador en el BoJ, probablemente habrá una nueva declaración”, dijo uno. « Pero aún no se ha tomado una decisión sobre qué forma podría tomar », agregó. Otra fuente cercana al gobierno japonés compartió esta opinión.

La agencia de noticias Kyodo informó el sábado que el gobierno japonés estaba listo para revisar la declaración de 2013 para convertir la meta de inflación del BoJ en una meta más flexible, con cierto margen de maniobra.

En los mercados, la divisa japonesa saltó este lunes un 0,5 % a 135,76 yenes por dólar y los rendimientos de los bonos subieron mientras el índice bursátil Nikkei caía a su nivel más bajo en seis semanas, considerando los inversores que esta información aumenta la probabilidad de que se abandonen las medidas de estímulo..

Sin embargo, cuando se le preguntó sobre la información de Kyodo, Hirokazu Matsuno, el secretario jefe del gabinete del primer ministro japonés, dijo a los periodistas el lunes que no había razón para que el gobierno revisara la declaración de 2013.

CAMBIO DE RUMBO EN « ABENOMICS »

Una revisión de esta declaración sería el último clavo en el ataúd del ex primer ministro de Japón Shinzo Abe, asesinado a tiros el pasado mes de julio a los 67 años durante un mitin electoral.

El « Abenomics » de Shinzo Abe, este programa económico compuesto por « tres flechas » que incluyen una relajación monetaria masiva, gastos presupuestarios y reformas estructurales, supuestamente para sacar a Japón de la deflación, solo podría implementarse con el respaldo del actual gobernador del BoJ, Haruhiko Kuroda.

Los analistas dicen que una revisión que alivie el objetivo de inflación del 2% del BoJ podría servir como un detonante para la eliminación gradual del paquete de estímulo de Haruhiko Kuroda.

« Bajo una nueva declaración conjunta ligeramente modificada, el objetivo de inflación del 2% del BOJ podría convertirse en un objetivo a largo plazo », en lugar de uno que se alcance lo antes posible, dijo Toru Suehiro, economista de Daiwa Securities. “El objetivo de esta revisión podría ser la eliminación gradual de Abenomics”, agregó.

« Existe la posibilidad de que la inflación subyacente relacionada con el consumidor se mantenga en torno al 3-4% durante bastante tiempo », dijo. « Una vez que las expectativas de inflación se han arraigado, es muy difícil para los bancos centrales controlarlas. Este es un riesgo del que el BoJ debería ser consciente », agregó.

Como la inflación en Japón superó el objetivo del 2% del BoJ por séptimo mes consecutivo en octubre, Haruhiko Kuroda dijo que se necesitaba una política continua acomodaticia del banco central hasta que los salarios aumentaran aún más.

Se espera que el BoJ, que comenzó una reunión de política monetaria de dos días el lunes, deje las tasas sin cambios.

Los mercados creen, sin embargo, que podría cambiar el control de la curva de rendimiento (YCC), una política controvertida que combina un objetivo de tasa negativa a corto plazo y un límite del 0% en el rendimiento de los bonos a 10 años, a fin de mes. término de cinco años en abril.