En el centro de la atención de todos los inversores, la marca florentina, el principal centro de beneficios del grupo, se está desacelerando después de dos años de crecimiento excepcional del 45 % en 2017 y del 37 % en 2018.

Sus ventas a tipos de cambio y perímetro constantes aumentaron un 20%, tras un aumento del 28% en el último trimestre de 2018, superando el 18,5% esperado en promedio por los analistas, impulsadas por un desempeño aún excepcional en Asia, donde aumentaron 35 %

Este comportamiento vuelve a dejar muy atrás a los mejores del sector, empezando por Louis Vuitton, la marca de lujo líder en el mundo, cuyo crecimiento orgánico ronda el 15% en el periodo.

Gucci se está beneficiando de las compras de los clientes chinos que consumen más en su país y del crecimiento de sus ventas online, habiéndose convertido China en su tercer mercado para su comercio electrónico por detrás de Estados Unidos y Reino Unido.

Por el contrario, la dinámica se debilitó significativamente en Estados Unidos (+7% para tiendas), donde la marca se vio afectada por tendencias de consumo “menos favorables” y altas comparaciones, según el director financiero de Kering, Jean-Marc Duplaix.

También aclaró que no había vínculo entre la ralentización observada al otro lado del Atlántico y el llamado asunto del “blackface”, un jersey de cuello alto negro muy rápidamente retirado de la venta tras ser acusado de representación racista.

Dijo estar “muy tranquilo con la trayectoria de normalización de Gucci”, afirmando que la marca tiene capacidad para hacerlo dos veces mejor que el mercado en 2019, cuyo crecimiento se estima en torno al 6%.

CONFIANZA EN MÁRGENES AL ALZA, EXCEPTO BV

Dado su peso (83%) en los resultados de Kering, Gucci se mantiene en el centro de las preocupaciones de los inversores.

“Seguimos confiando en la capacidad de nuestras marcas para mejorar sus márgenes”, dijo, a excepción de Bottega Veneta, cuyas ventas cayeron otro 9% y cuyo margen operativo podría caer al 20%.

Las colecciones del nuevo director artístico Daniel Lee aún no han llegado a las tiendas y el relanzamiento de la marca, que pretende conquistar una clientela más joven, no se espera antes de la segunda mitad de 2019.

Saint Laurent volvió a registrar un aumento del 17,5% después de un aumento de más del 20% durante siete años seguidos, continuando con la apertura de tiendas.

La división de “otras marcas” vio su crecimiento esperado 21.7% impulsado por Balenciaga, la nueva pepita del grupo, que debería cruzar la marca de los mil millones de euros este año, y Alexander McQueen.

A tipos de cambio y perímetro constantes, el crecimiento fue del 17,5%, frente al 16,9% esperado, tras un aumento del 24,2% en el último trimestre de 2018.

Pascale Denis, editado por Benoît Van Overstraeten