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En la década de 1980, el primer ejecutivo de Nike, Bob Woodell, describió el aumento del inventario como « un cáncer que nos iba a comer vivos ».

Si bien los ejecutivos de Nike ya no hablan con la franqueza del elenco fundador, el concepto básico no ha cambiado : el inventario puede ser mortal para las empresas de ropa deportiva.

Lo más importante para los selectores de acciones: Nike necesita deshacerse del inventario y hacer que las ventas crezcan más en China. Los analistas también se preguntan cuánta competencia enfrentará Nike de Adidas bajo su nuevo CEO Bjørn Gulden.

« Los niveles de inventario van a ser clave »

En diciembre, Nike informó un aumento del 43 % en el inventario, tres meses después de que informara un aumento del 44 % y dijera que reduciría los precios para vaciar los almacenes. Nike ahora tiene más de $ 9.3 mil millones en calzado y ropa en su hoja de balance.

En una llamada de diciembre con los analistas, los ejecutivos de Nike restaron importancia a la gravedad de la inflación del inventario y señalaron una fuerte demanda de productos Nike y el impacto residual de los enredos en la cadena de suministro que afectaron a la mayoría de los minoristas en los últimos años.

analista de investigación senior de Edward Jones. « Cada vez que eres muy promocional como lo eres ahora, entonces el problema es: ¿puedes volver al precio completo? »

« Se trata de China »

China también es una preocupación principal para Nike. El tamaño del país, el rápido crecimiento y los consumidores con conocimientos digitales lo convierten en un mercado crítico y de alto margen para las marcas de ropa deportiva que intentan aumentar las ventas.

Pero las ventas de Nike en China en el año fiscal que finalizó el 31 de mayo disminuyeron un 9% a $7.500 millones. El país representó el 17% de las ventas de Nike, pero el 28% de sus ingresos antes de impuestos.

analista sénior de comercio electrónico y ocio de Bloomberg Intelligence. « China es un motor de crecimiento para muchas de estas marcas deportivas, no solo Nike. ¿De dónde vendrá la próxima etapa de crecimiento? Vendrá de China. Si no comenzamos a ver una recuperación allí pronto, va a prolongar su perfil de crecimiento ».

Lo llamó correctamente.

Para el trimestre que finalizó el 30 de noviembre, Nike informó un aumento del 6 % en las ventas en China, sin incluir los cargos por cambio de moneda. En la llamada del analista, el director ejecutivo John Donahoe dijo que la compañía está teniendo éxito en la fabricación de « productos localizados » para el mercado.

« Creemos que China sigue siendo un mercado en crecimiento con un potencial significativo para desbloquear », dijo. « Nuestro equipo acaba de hacer un trabajo fenomenal en las últimas 10 semanas, pero también en los últimos años ».

¿Revitalizar una rivalidad?

Los analistas también creen que el nuevo CEO de Adidas, Bjørn Gulden, quien anteriormente trabajó como CEO de Puma, podría revitalizar la rivalidad con Nike.

Nike y Adidas han sido rivales durante décadas, pero en los últimos años, Nike ha puesto una cantidad significativa de luz entre ella y su rival más cercano. En su año fiscal más reciente, Nike tuvo $46.7 mil millones en ventas. Adidas reportó $ 21.2 mil millones en ventas en 2021.

Pero Gulden podría poner un nuevo cargo en la disputa de décadas. En Puma, le dio un empujón a la marca aumentando su relevancia entre celebridades, como J. Cole, Jay-Z, Kylie Jenner, Nipsey Hussle, Rihanna y Selena Gomez. También calzó los pies de atletas de alto perfil, incluida la estrella del fútbol brasileño Neymar y el jugador de la NBA Kyle Kuzma.

Podría darle a Adidas un doble golpe similar.

« ¿Cómo dará forma esa tensión al panorama de la competencia? En Puma no tenía los fondos para crecer », dijo Goyal. « Pero en Adidas tiene un bolsillo mucho más grande. Será un año interesante ».