Este artículo apareció por primera vez en el Morning Brief. Reciba el Morning Brief directamente en su bandeja de entrada todos los lunes a viernes a las 6 :30 am ET. Suscribir

viernes, 30 de diciembre de 2022

Lea esta y más noticias del mercado sobre la marcha con la aplicación Yahoo Finance.

Afortunadamente, el año más desafiante para los inversores desde la crisis financiera llegará a su fin el viernes.

Todo tipo de superlativos pueden capturar el daño causado a las carteras en todo el mundo, pero creemos que dos gráficos de LPL Research que circularon a principios de esta semana muestran por qué nadie lo tuvo más difícil que mamá y papá en 2022.

Y el mayor desafío para el ahorrador promedio se presentó en dos formas desde un solo lugar : el mercado de bonos.

El mercado de bonos no ha tenido un año tan malo en dos generaciones.

El índice agregado de bonos de EE. UU. de Bloomberg cayó un 13,1 % en 2022 hasta el 28 de diciembre, su peor año desde su creación en 1976.

Y ni siquiera está cerca.

Antes de 2022, el peor año del índice fue 1994. cuando cayó solo un 2,9%.

El mercado de bonos de EE. UU. nunca ha tenido un año peor que 2022, según el índice más popular para rastrear el mercado general. (Fuente : Investigación LPL)

Como bien saben los inversores, la historia dominante del mercado este año fue el aumento histórico de las tasas de interés de la Reserva Federal.

El banco central elevó las tasas de interés en un 4,25 % acumulativo en 2022, de un rango de 0 %-0,25 % en enero a 4,25 %-4,5 % en diciembre, la mayor cantidad desde 1980. Y se esperan más aumentos el próximo año.

Como resultado, los rendimientos a lo largo de la curva del Tesoro aumentaron considerablemente, afectando los precios en los mercados de bonos públicos y privados. A principios de 2022, el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años se situó justo por encima del 1,5 %; a finales de octubre, el rendimiento a 10 años estaba más cerca del 4,2%. A partir de esta semana, el rendimiento a 10 años rondaba el 3,85%.

Y el movimiento de los rendimientos a 2 años, que tienden a ser más sensibles a la trayectoria de las subidas de tipos de la Fed, fue aún más drástico, pasando de alrededor del 0,75 % a principios de año al 4,3 % a partir de esta semana.

La historia continúa

Hoy, el rendimiento a 2 años está aproximadamente un 0,5% por encima del de 10 años, lo que indica problemas para la economía en 2023. Pero los riesgos de recesión y si el mercado de bonos en última instancia estará « en lo correcto » sobre el camino de la economía es un tema que se tratará mucho. de carrera en 2023.

Porque ya sea que la economía gire hacia el sur o no, el daño ya está hecho en las carteras promedio en 2022.

Con los bonos sufriendo su peor año registrado, se deduce que la clásica « cartera 60/40 » compuesta por un 60% de acciones y un 40% también tendría problemas.

Y según LPL, 2022 marca el segundo peor año registrado para esta estrategia desde el inicio de Bloomberg Agg en 1976. Hasta el cierre del 28 de diciembre, una cartera hipotética 60/40 compuesta por S&P 500 y Bloomberg Agg caería un 16,9%, una caída solo superada por el 20,1% de 2008.

La cartera clásica « 60/40 » con una combinación de acciones y bonos solo ha sufrido pérdidas superiores al declive de 2022 una vez en los últimos 45 años. (Fuente : Investigación LPL)

Eclipsado solo por las pérdidas de 2008, un año en el que el S&P 500 cayó un 38 %, lo que hace que la caída del 20 % de este año parezca pintoresca, la caída sufrida por las carteras 60/40 afectará duramente a los inversores promedio debido al predominio de esta estrategia como relativamente segura. manera de obtener un rendimiento modesto.

Además, la caída de 2008 fue más que totalmente impulsada por la caída de las acciones: en 2008, el índice Bloomberg Agg en realidad subió un 5,2%. Los bonos, en otras palabras, ofrecieron algo de apoyo frente a la caída de las acciones. En 2022, la historia ha sido todo lo contrario.

Al escribir a principios de este año sobre por qué se exagera la llamada « muerte » de la cartera 60/40, Roger Aliaga-Díaz, economista jefe para las Américas y jefe de construcción de carteras de Vanguard, escribió : « El objetivo de la cartera 60/40 es lograr rendimientos anualizados a largo plazo de aproximadamente el 7%. Esto debe lograrse con el tiempo y en promedio, no todos y cada uno de los años ».

El trabajo de Aliaga-Díaz mostró que desde 1976, los inversionistas nunca habían visto un período móvil de tres años en el que las acciones y los bonos perdieran dinero. Durante ese período, solo el 6,5 % del tiempo tiene un período de tres años para carteras 60/40 que muestra rendimientos negativos.

Fuente : Vanguardia

Como siempre, el tiempo en el mercado supera los esfuerzos para cronometrar el mercado.

Pero una caída de más del 16% en un año en una de las formas más utilizadas por los inversores promedio para organizar sus carteras difícilmente se puede superar con garantías de que la historia del mercado está de su lado.

Con miles de estadounidenses que se jubilan todos los días, muchos verán que su situación financiera se degrada notablemente en relación con el optimismo que muestran los rendimientos del mercado en 2019, 2020 y 2021.

Y se quedó con la esperanza de que se demuestre que la visión pesimista de Wall Street sobre 2023 es incorrecta.

Qué ver hoy

Economía

Ganancias

Haga clic aquí para obtener las últimas noticias del mercado de valores y un análisis en profundidad, incluidos los eventos que mueven las acciones.

Lea las últimas noticias financieras y comerciales de Yahoo Finance

Descarga la aplicación Yahoo Finanzas para Apple o Android

Siga a Yahoo Finanzas en Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn y YouTube