(Bloomberg) — Posco International Corp. es una de las últimas empresas extranjeras con una participación significativa en el sector del petróleo y el gas de Myanmar, a pesar de los vínculos de la industria con un régimen militar que ha sido ampliamente condenado por violaciones de los derechos humanos.

La compañía surcoreana también sigue siendo una participación en casi una docena de fondos centrados en ESG, incluidos los administrados por BlackRock Inc. State Street Corp. y Samsung Asset Management Co. según datos de Bloomberg sobre las últimas presentaciones disponibles. Si bien Posco International obtiene solo una pequeña fracción de sus ingresos globales de Myanmar (menos del 4 % proviene de su negocio de energía en general), su inclusión en los fondos ESG refleja una línea divisoria entre los inversores sobre el tema de los derechos humanos. También demuestra cómo la confianza de los inversores ESG en las agencias de calificación y los fondos indexados puede limitar el escrutinio de áreas específicas de preocupación.

BlackRock y State Street se negaron a comentar. Algunos administradores de fondos, incluido un representante de Samsung Asset Management, dijeron que los fondos que incluyen índices de mercado de seguimiento de Posco, mientras que otros usan calificaciones ESG para evaluar sus tenencias.

Posco International, una subsidiaria de la siderúrgica surcoreana Posco Holdings Inc. es el accionista mayoritario de uno de los yacimientos de gas natural más grandes de Myanmar, que genera hasta $400 millones para una empresa estatal controlada por militares cada año, según Thomas. Andrews, relator especial de las Naciones Unidas sobre la situación de los derechos humanos en Myanmar.

Durante una visita a Corea del Sur en noviembre, Andrews instó a las empresas a asegurarse de que sus operaciones no beneficien directamente a la junta en Myanmar. Desde que su ejército tomó el poder en un golpe hace casi dos años, las entidades estatales de Myanmar han sido sancionadas por Estados Unidos y la Unión Europea. El gobierno ha sido declarado culpable de violencia contra civiles, detención de la prensa y pena capital.

APG fue uno de los primeros y más abiertos defensores de la retirada empresarial de Myanmar. Después del golpe, el fondo de 524.000 millones de euros (557.000 millones de dólares) instó a sus principales participaciones en la región, incluida la cervecera japonesa Kirin y Posco C&C Co. otra subsidiaria de Posco Holdings, a abandonar sus relaciones con asociaciones militares en el país. Desde entonces, ambos han anunciado su salida de empresas conjuntas con empresas afiliadas a militares.

Según Posco Holdings, un consejo de ESG de las cinco principales filiales de Posco Group solicitó la debida diligencia in situ sobre el negocio de Posco International en Myanmar y su alineación con la política de derechos humanos de la empresa. “Se está realizando la diligencia debida en el sitio comercial de Myanmar”, dijo un portavoz en un comunicado, “y divulgaremos los resultados en el informe de sostenibilidad el próximo año”.

En la actualidad, Posco International mantiene una participación del 51% en el campo de gas Shwe y una participación parcial (25%, según The People’s Map) en el gasoducto del sudeste asiático (SEAGP). El informe de ganancias del primer trimestre de la compañía muestra el desarrollo planificado del proyecto Shwe hasta 2024, y otro informe del año pasado señala gastos de capital de $788 millones. Ambos proyectos se llevan a cabo conjuntamente con la empresa estatal de petróleo y gas de Myanmar (MOGE), que fue sancionada por la UE en febrero por proporcionar « recursos sustantivos » a las Fuerzas Armadas de Myanmar.

Entre abril y julio de este año, informó un periódico estatal, el gobierno de Myanmar ganó $800 millones en exportaciones de gas natural. Desde el golpe, casi media docena de empresas multinacionales se han retirado de proyectos energéticos en el país, incluidas TotalEnergies SE y Chevron Corp.

“El Proyecto Shwe sirve como una fuente principal de gas para la región centro-norte de Myanmar y cualquier problema con sus operaciones puede generar interrupciones reales y tangibles en la vida cotidiana de las personas en el país”, dijo Posco International en un comunicado, y agregó que el desarrollo en curso había sido planificado desde 2010. “Dadas tales condiciones, creemos que el mejor enfoque posible para proteger a las personas y las comunidades locales en Myanmar de daños es garantizar la operación confiable del proyecto”.

Deslizándose a través de las grietas ESG

Un portavoz de MSCI dijo que una empresa también podría ser descartada si está involucrada en una controversia importante, pero solo si está « específica y directamente implicada en los eventos que causan daños ».

Por su parte, los administradores activos señalan las calificaciones ESG relativamente buenas de Posco International y las inversiones actuales en energía limpia. Hyundai Investment Management citó calificaciones favorables de Who’s Good, mientras que el administrador de índices Korea Exchange Inc. señaló lo mismo del Instituto de Gobierno Corporativo y Sostenibilidad de Corea.

“Está claro que en parte hay un tema social en la empresa, pero vimos que la contribución a las ganancias de la empresa o al valor corporativo no fue significativa”, dijo un portavoz de la empresa surcoreana BNK Asset Management, que según datos de Bloomberg tenía una participación del 0,02% en Posco International en julio. “Al mismo tiempo, se considera que la empresa busca activamente mejorar su negocio relacionado con el gobierno militar de Myanmar, como la reducción del negocio de energía en Myanmar”.

Los grupos de derechos humanos continúan ejerciendo presión sobre una amplia gama de empresas que operan en Myanmar, muchas de las cuales obtienen solo una pequeña fracción de sus ingresos del país. Más de 30 de estas empresas, incluida Posco, se detallaron en un informe publicado en marzo por la organización sin fines de lucro Inclusive Development International. Según YK Park de APG, múltiples accionistas continúan involucrando a Posco Holdings en este tema, entre otros.

“Lo que debería preocupar a los inversores ESG no es la cantidad de ingresos que Posco obtiene de sus operaciones en Myanmar”, dijo David Pred, director ejecutivo de Inclusive Development International, “sino la enorme importancia de los ingresos que sus operaciones proporcionan a la junta de Myanmar..”

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