Los precios de las viviendas en todo el país finalmente muestran signos de enfriamiento, y los automóviles y los muebles podrían ser los siguientes.

Esta debería ser una buena noticia no solo para los compradores, sino también para los trabajadores que buscan unirse a la «Gran Renuncia». El enfriamiento de los precios podría proporcionar menos razones para que la Reserva Federal continúe con su audaz campaña para aumentar las tasas de interés y desacelerar la economía.

Pero algunos economistas e inversionistas temen que la Reserva Federal, a pesar de estas señales de reducción de precios, siga adelante a todo vapor, causando un «dolor» innecesario a los trabajadores estadounidenses.

Hizo exactamente eso el miércoles, aumentando las tasas de interés en otro 0,75% para encarecer los préstamos y aplastar la demanda. En comentarios posteriores a la decisión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que existe una «muy alta probabilidad» de que EE. UU. experimente una desaceleración del crecimiento económico, lo que podría traducirse en casi 1,3 millones de empleos perdidos durante el próximo año y medio. Powell también espera una corrección «difícil» del mercado inmobiliario, que desaceleraría aún más los precios de las viviendas.

A algunos economistas les preocupa que la recesión autoinfligida no sea necesaria.

«La inflación proviene de los continuos cuellos de botella en la cadena de suministro, los precios de la energía, el trato con la invasión rusa de Ucrania». economista del Instituto de Política Económica. «Todavía hay algo de desajuste. Creo que algo de eso se resolverá por sí solo, así que creo que la Reserva Federal no tiene que actuar de manera tan agresiva».

«Es imperdonable, casi peligroso que la Fed suba las tasas tan agresivamente», escribió la execonomista de la Fed Claudia Sahm en Twitter el jueves. «¿Realmente vale la pena 4 puntos porcentuales en la inflación subyacente de EE. UU. para desestabilizar a Europa y empujarnos a una recesión global? No, no lo es».

«Si la Fed sigue así, van a tener una recesión grave y la gente perderá sus trabajos», dijo el inversionista inmobiliario multimillonario Barry Sternlicht, y agregó que la Fed «está atacando la economía con un mazo». no necesitan hacerlo».

«¿Elevar las tasas de interés conducirá a más petróleo, precios más bajos del petróleo, más alimentos, precios más bajos de los alimentos?» dijo el economista ganador del Premio Nobel Joseph Stiglitz. «La respuesta es claramente que no. De hecho, el riesgo real es que empeorará las cosas».

«La verdadera preocupación en mi mente es», agregó, «¿aumentarán las tasas de interés demasiado, demasiado rápido, demasiado lejos?».

El mercado de la vivienda, que es muy sensible a los aumentos de las tasas de interés debido a su rápido impacto en las tasas hipotecarias, ya ha visto disminuir las ventas de casas nuevas desde que la Fed comenzó a subir las tasas esta primavera. A medida que estos aumentos de tasas se filtran en el resto de la economía, algunos economistas dicen que el ritmo actual de aumentos de tasas de la Fed podría no ser necesario. Si el banco central no está de acuerdo, y está equivocado, es posible que los estadounidenses tengan que decir adiós innecesariamente al bajo desempleo y al récord de aperturas laborales de la economía de la que muchos se han beneficiado durante el último año.

Es posible que los estadounidenses no tengan que experimentar «dolor» económico para que la inflación se enfríe

Según Gould, dos de las principales razones de la inflación son los retrasos en la cadena de suministro de la pandemia y la demanda desmesurada de ciertos bienes, los cuales se solucionarán por sí mismos independientemente de las subidas de tipos de interés.

«Hubo cuellos de botella en la cadena de suministro por cosas como no tener las piezas adecuadas para los automóviles, y luego la gente compró sus automóviles». economista del Instituto de Política Económica. «Había mucha gente comprando bienes, no van a seguir haciéndolo. No vas a comprar otro sofá cada año. No vas a comprar otro auto cada año. Verás algunos de esos precios bajan».

A medida que los temores por la pandemia disminuyen y los consumidores continúan cambiando sus gastos de bienes a servicios, ella cree que la reducción de la demanda debería aliviar las presiones sobre los precios en toda la economía en los próximos meses.

Por ahora, sin embargo, los precios de los bienes continúan aumentando. En agosto, los precios de los automóviles y muebles nuevos aumentaron un 0,7 % y un 0,5 % mes a mes, y ambos experimentaron aumentos de dos dígitos en comparación con el período del año anterior. Si bien los problemas de la cadena de suministro pueden evitar que los precios de las minivans y los sofás bajen significativamente, Gould espera cierto enfriamiento en los próximos meses, aunque otros creen que los precios aún podrían subir más.

Si se afianza un enfriamiento de los precios, eventualmente podría extenderse más allá de los automóviles y los muebles a otras áreas de la economía. Si bien la inflación puede no ser «transitoria» en la forma en que predijeron algunos economistas, Gould todavía cree que caería sin una acción sustancial por parte de la Reserva Federal.

Y si la Fed actúa con demasiada rapidez, Gould dice que «puede ser muy difícil revertir eso» y evitar las posibles consecuencias de una recesión más severa. Millones de personas podrían perder sus empleos, y aquellos que los retengan podrían “perder parte de esa influencia para poder aumentar sus salarios, porque son menos escasos”, dijo.

Si bien la Reserva Federal es consciente de estos riesgos, Powell ha dicho que parte de este «dolor» es necesario para frenar la inflación. Pero si la inflación está a punto de caer por sí sola en los próximos meses, lo que Gould espera que se refleje en los próximos informes, entonces parte de este «dolor» es posiblemente innecesario.