(Bloomberg) — Silvergate Capital Corp. hizo una de las apuestas más grandes del mundo bancario de EE. UU. a las criptomonedas. Ahora se está recuperando de una corrida de depósitos y una pérdida masiva, lo que intensifica los temores de que el colapso del intercambio de cifrado FTX pueda filtrarse en otras partes del sistema financiero.
Lo más leído de Bloomberg
« El peor de los escenarios parece haber ocurrido » para Silvergate, dijo Jared Shaw, analista de Wells Fargo & Co. en una nota después del anuncio de la compañía. Las acciones de Silvergate registraron un cráter récord del 49%.
El sorprendente colapso del criptoimperio FTX de Sam Bankman-Fried, seguido de su arresto en las Bahamas y extradición a los EE. UU. el mes pasado, está afectando a partes de la industria bancaria. Si bien los reguladores federales han dicho que el sistema financiero en general no se ve afectado en gran medida, el colapso, marcado por la pérdida de miles de millones de dólares, ha estimulado los llamados a los organismos de control para evitar más calamidades.
También el jueves, la correduría de criptomonedas Génesis dejó ir a más de 60 empleados en otra ronda de recortes, lo que representa aproximadamente el 30% de su fuerza laboral.
Los reveses han desconcertado a los inversionistas y han llamado la atención de los reguladores de EE. UU. en medio de la preocupación de que algunos bancos hayan ido demasiado lejos y demasiado rápido en los activos digitales. Silvergate dijo el jueves que está recortando personal y desconectando una de sus criptoempresas. Eso ocurrió la misma semana en que tres importantes reguladores de EE. UU. emitieron una advertencia a los prestamistas de que no se puede permitir que los riesgos descontrolados contaminen el sistema bancario, y que las agencias tomarán una postura lenta en la aprobación de nuevas empresas.
Según la declaración conjunta de los reguladores y los problemas que surgieron de las relaciones de FTX, es probable que todos los bancos vinculados a las criptomonedas se enfrenten a un mayor nivel de supervisión por parte de los equipos de inspección, Sultan Meghji, exdirector de innovación del Seguro Federal de Depósitos. Corp. dijo en una entrevista.
La historia continúa
« Ya sea que se haya anunciado públicamente o no, creo que hay un gran impulso para separar completamente las criptomonedas del sistema bancario de EE. UU. », dijo Meghji.
Control de riesgo
La Reserva Federal, la FDIC y la Oficina del Contralor de la Moneda intervinieron a principios de esta semana y dijeron que es importante evitar que los riesgos que no se pueden controlar migren al sistema bancario. Los representantes de la Fed y la OCC se negaron a comentar sobre Silvergate, y un representante de la FDIC dijo que la agencia no comenta sobre instituciones abiertas y operativas.
Todd Baker, miembro sénior de la Escuela de Negocios de Columbia y exdirector de estrategia de tres grandes bancos, dijo que Silvergate parece haber evitado la insolvencia, al menos a corto plazo. Pero los problemas muestran los peligros que tienen los bancos centrados en las criptomonedas para gestionar la volatilidad y el riesgo, dijo.
« En última instancia, el banco tendrá que abandonar este modelo de negocio criptográfico primero si quiere seguir haciendo negocios », dijo.
Las dificultades de Silvergate sirven como advertencia para los prestamistas que buscan incursionar en la industria de activos digitales como una nueva área de crecimiento. Si bien la mayoría de los bancos más grandes del país han evitado sumergirse en el negocio, Bank of New York Mellon Corp. dijo en octubre que lanzaría una plataforma de activos digitales en los EE. UU. para permitir que algunos clientes retengan y transfieran Bitcoin y Ether. Esos planes del banco de custodia difieren de los servicios que ofrece Silvergate como prestamista que acepta depósitos.
« La volatilidad de las criptomonedas, que se refleja en el desempeño de Silvergate, hará que el resto de los bancos sean más cautelosos para obtener claridad de los reguladores », dijo Shaw de Wells Fargo en una entrevista.
Las acciones de Silvergate se desplomaron después de que el banco dijera que despidió al 40% de su personal y perdió $718 millones vendiendo valores y derivados relacionados para cubrir los retiros de los clientes, que totalizaron $8,100 millones en depósitos de activos digitales durante el cuarto trimestre.
Afirmación Digital
La compañía dijo que « todavía cree en la industria de activos digitales » y está comprometida a mantener un « balance general altamente líquido con una sólida posición de capital ».
“En respuesta a los rápidos cambios en la industria de activos digitales durante el cuarto trimestre, tomamos medidas acordes para asegurarnos de mantener la liquidez en efectivo para satisfacer las posibles salidas de depósitos, y actualmente mantenemos una posición de efectivo superior a nuestro activo digital. depósitos relacionados”, dijo el director ejecutivo Alan Lane en un comunicado.
El CEO dijo en una conferencia telefónica con analistas que Silvergate podría incluso convertirse en un objetivo de adquisición por parte de un banco más grande que quiera ingresar al espacio criptográfico.
« Creo que ser un candidato de venta siempre fue una consideración, ya que ahora vemos que es difícil administrar un negocio que está tan concentrado, y siempre tuvo sentido ser parte de una institución más grande y diversa », Mike, analista de KBW. Perito dijo en un correo electrónico. « Sin embargo, a corto plazo, me imagino que cualquier venta sería un desafío, hasta que el telón de fondo criptográfico esté un poco más limpio ».
Silvergate una vez vio la industria de la criptografía como una gran oportunidad de crecimiento. En el transcurso de una década, se transformó de una empresa que atiende a pequeñas empresas en una empresa que cotiza en bolsa conocida por brindar servicios bancarios a importantes clientes de criptomonedas como Coinbase Global Inc. y Gemini Trust Co. así como a FTX y Alameda Research..
El acuerdo iba bien, con las acciones de Silvergate subiendo a un máximo histórico de $222,13 a fines de 2021 cuando los precios de los activos digitales establecieron récords. Luego comenzó un doloroso criptoinvierno, con el hundimiento del valor de las monedas virtuales, seguido de FTX y sus entidades hermanas cayendo en bancarrota en noviembre.
La tesis detrás de la plataforma de pago enfocada en criptomonedas de Silvergate, conocida como Silvergate Exchange Network, es relativamente simple : las empresas de criptomonedas que de otro modo podrían tener problemas para encontrar un socio bancario pueden poner su dinero en la plataforma y enviárselo entre sí a cambio de recursos digitales. La red de Silvergate es solo para dólares estadounidenses y euros, y las transacciones en moneda virtual no se realizan en la plataforma.
Los depósitos colocados en el sistema no pagan intereses, lo que le da a Silvergate un método casi gratuito para financiar sus actividades, y los depósitos de los clientes de moneda digital aumentaron durante el apogeo de las criptomonedas. Sin embargo, con el sorprendente colapso del imperio de Bankman-Fried, la gran apuesta de Silvergate por las criptomonedas lo convirtió en un objetivo de los vendedores en corto y atrajo el escrutinio de los legisladores, incluida la senadora Elizabeth Warren.
Signature Bank, que dijo en diciembre que tenía la intención de deshacerse de depósitos de hasta $ 10 mil millones de clientes de activos digitales, también está sufriendo a raíz del colapso de FTX. Las acciones de la empresa cayeron un 4,4% a 112,80 dólares el jueves.
(Actualizaciones con Génesis en el cuarto párrafo, comentario del analista a partir del noveno).
Lo más leído de Bloomberg Businessweek
©2023 Bloomberg LP