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UU. y sus consecuencias a largo plazo para los estadounidenses.

El gobierno de EE. UU. superó su límite de endeudamiento de 31,4 billones de dólares en enero y podría quedarse sin efectivo en junio a menos que los legisladores lleguen a un acuerdo para elevar el techo de la deuda. Pero incluso si se resuelve el punto muerto, todavía habrá una gran cantidad de deuda con la que « nuestras generaciones futuras tendrán que lidiar », dijo Russo.

Las acciones tienen un camino difícil por delante

En respuesta a que la inflación alcanzó máximos de 40 años, la Reserva Federal aumentó las tasas de interés de prácticamente cero a alrededor del 5% en los últimos 14 meses. Russo describió por qué eso puede ser una mala noticia para los accionistas.

Por un lado, las acciones de una empresa generalmente se valoran en función del tamaño estimado de sus flujos de efectivo futuros. Esas ganancias potenciales valen mucho menos cuando los precios están subiendo hoy, y las tasas de interés más altas han impulsado el rendimiento libre de riesgo de un Tesoro a 1 año a casi el 5%, dijo Russo.

Las subidas de tipos también pesan sobre los precios de los bonos, un factor clave de la actual turbulencia bancaria, que está avivando los temores de que los prestamistas nerviosos puedan retroceder y provocar una crisis crediticia.

Sin embargo, Russo argumentó que las preocupaciones sobre el hundimiento de la economía y el agotamiento de los préstamos pueden ser exageradas.

« Va a ser difícil para una crisis crediticia o una recesión dado todo el dinero que todavía está esparcido », dijo.

Russo señaló que hay tanto efectivo en el sistema que las acciones siguen estando bastante caras a pesar de los vientos en contra actuales, y que las burbujas de precios de los activos permanecen en múltiples industrias.

La brillantez de Buffett

Gardner, Russo & Quinn’s supervisó una cartera de acciones estadounidenses de $ 9 mil millones a fines de diciembre, y contó con una participación de $ 1.7 mil millones en Berkshire Hathaway de Buffett como su participación número uno, según muestran los documentos de la SEC.

Russo elogió la paciencia y la disciplina financiera del famoso inversionista, y señaló que Buffett está dispuesto a sentarse y dejar que la enorme cantidad de efectivo de Berkshire crezca durante años hasta que surja la negociación o el trato correcto.

También detalló una de las razones por las que Buffett pudo haber invertido más de $11 mil millones en Occidental Petroleum en los últimos 15 meses.

El jefe de Berkshire puede ver la participación de casi el 24% de su compañía en la compañía de petróleo y gas, excluyendo $ 10 mil millones de acciones preferentes y garantías para comprar otros $ 5 mil millones de acciones ordinarias de Oxy, como una cobertura contra mayores costos de energía, dijo Russo.

Por ejemplo, un aumento en los precios del petróleo aumentaría los costos de combustible en dos de los negocios más grandes de Buffett, Berkshire Hathaway Energy y BNSF Railway. Sin embargo, los aumentos ahora se verán parcialmente compensados ​​por la venta de su petróleo por parte de Occidental a un precio más alto y la obtención de mayores ganancias, especialmente porque Berkshire posee una parte suficiente de la compañía de combustibles fósiles para representar una parte proporcional de sus ganancias como propias.

El administrador del fondo también emitió una advertencia a Buffett. Instó al multimillonario a vigilar de cerca las amenazas tecnológicas y señaló como ejemplo la interrupción de Wayfair de Nebraska Furniture Mart, propiedad de Berkshire.