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« Los inversores no pueden simplemente descansar en las acciones a las que se acostumbraron durante los últimos 10 años ».

Un mejor posicionamiento comienza con la reducción del riesgo a la baja, explicó, y gran parte de eso se debe al mercado de acciones, que fue uno de los mayores beneficiarios de la era del dinero fácil.

Para Shah, las acciones serán uno de los principales perdedores en el futuro, pero el repunte actual de las acciones presenta un buen momento para embolsarse ganancias y salir de posiciones antes de que surjan más vientos en contra, como una recesión de ganancias y una recesión económica más amplia.

Diversificando para la nueva era con activos alternativos

De cara al futuro, Shah ve los bonos y el espacio de renta fija como rincones seguros del mercado, dado que los rendimientos están generando rendimientos atractivos en relación con la historia reciente.

Y aunque Shah no está buscando nombres de acciones específicos este año, le gustan los sectores de salud, energía y servicios públicos.

Ella espera que la inflación continúe desacelerándose este año, pero no prevé que caiga al objetivo del 2% de la Fed hasta el próximo año. Los altos precios apuntan a la necesidad de posiciones de mitigación de la inflación, como infraestructura cotizada, dijo Shah, refiriéndose a empresas con activos a largo plazo que brindan servicios esenciales.

Históricamente, durante períodos de bajo crecimiento económico y alta inflación, la infraestructura cotizada supera la renta fija y las acciones, dijo.

Mientras tanto, a Shah también le gustan las materias primas de la nueva era, ya que son menos susceptibles a las fluctuaciones de la inflación.

« Siempre habrá volatilidad para una materia prima. Pero si miras a largo plazo, la imagen de las materias primas es sólida simplemente porque son recursos finitos », dijo.

Inversiones a corto plazo en los mercados chinos

La firma de Shah es positiva con respecto a las acciones chinas durante los próximos seis meses debido al viento de cola de la reapertura de China y la liberación de la demanda acumulada.

Sin embargo, más allá de este año, el optimismo de la empresa se desvanece debido a las tensiones geopolíticas y la incertidumbre política.

« Típicamente, se mueven lentamente y EE. UU. y China probablemente estén atrapados en él durante mucho tiempo”, dijo Shah. “Eso va a restringir el crecimiento en ambos lados, tanto para EE. UU. como para China. Creo que las presiones geopolíticas van a afectar el crecimiento del mercado de valores de China, sus ingresos y la solidez de sus empresas. Eso es más un problema de 2024 y más allá ».