Credit Suisse Group AG tocó fondo en 2022, o eso esperarán todos los involucrados. Años de escándalos espeluznantes y pérdidas espantosas finalmente culminaron en una crisis de confianza en toda regla que hizo que el precio de sus acciones alcanzara un mínimo histórico.

El plan de reestructuración radical del presidente Axel Lehmann llegó a fines de octubre cuando el banco estaba azotado por el pánico sobre su viabilidad. Casi ganó suficiente apoyo para recaudar 4.000 millones de francos suizos (4.300 millones de dólares) de nuevo capital a través de la venta de acciones. Eso ha reforzado el balance del prestamista, al menos a corto plazo, pero el precio de las acciones tiene un enfermizo descuento del 80% con respecto al valor contable previsto.

Al igual que Deutsche Bank AG a mediados de la década pasada, Credit Suisse se ha metido en una espiral descendente en la que la falta de confianza de los clientes, el personal y los inversores conduce a pérdidas de ingresos, mayores costos y una caída de la rentabilidad. Es una condición crónica, pero puede revertirse como lo está demostrando lentamente Deutsche Bank. Aquí hay cinco cosas que Credit Suisse debe hacer rápidamente.

Completa su primera gran salida El banco ha firmado un acuerdo para vender una gran parte de su Grupo de Productos Titularizados, que empaqueta y negocia bonos compuestos por préstamos e hipotecas, principalmente a Apollo Global Management Inc. Aún así, aún no está claro cuánto pagará Apollo pagar por los equipos y activos que está comprando y qué impulso dará como resultado la base de capital de Credit Suisse.

También existe confusión sobre por qué Credit Suisse se queda con 20.000 millones de dólares de los activos de la unidad. La respuesta podría convertirse en una solución inteligente para un problema complicado. Apollo administrará esos activos para Credit Suisse, proporcionando al banco algunos ingresos por inversiones durante algunos años. Esto está destinado a cubrir los costos que Credit Suisse no puede eliminar rápidamente, como los gastos administrativos y de TI que el negocio vendido comparte con el resto del banco. Los inversores deben ver cuál será este ingreso y qué tan rápido se pueden reducir los costos administrativos que se supone que debe cubrir.

Consiga que los clientes ricos participen Credit Suisse sufrió una sorprendente salida de dinero de la gestión patrimonial en octubre : casi 90.000 millones de dólares, o el 6 % de los activos del grupo bajo gestión, en su mayoría de clientes internacionales. Lehmann ha dicho que esas salidas se han detenido y que algunos clientes suizos han recuperado dinero.

La chispa fue un pánico en las redes sociales sobre su viabilidad, pero Credit Suisse también se ha vuelto menos atractivo. Para reducir sus propios riesgos, endureció los términos de los préstamos para los clientes que desean aprovechar sus inversiones con apalancamiento. También ha perdido a importantes banqueros privados frente a sus rivales.

Para detener la fuga, el banco debe animar al personal que obtiene ingresos de los clientes para que trabajen duro para brindar a esos clientes el mejor servicio y las mejores inversiones que Credit Suisse puede permitirse. Muchas relaciones con los clientes son un conjunto complejo de préstamos, garantías e inversiones que requieren tiempo y esfuerzo para relajarse. Pero si ni los banqueros ni los clientes se sienten bien, los activos y los ingresos seguirán cayendo.

Obtener la base de costos adecuada ¿Cuántas personas, oficinas y computadoras necesita Credit Suisse para lo que quiere hacer? Esto suena como la parte más fácil, pero hay una gran dificultad para cualquier banco : los costos de financiación. Estos a menudo aumentan exactamente en el momento en que un banco está perdiendo ingresos; y cuando los banqueros y los clientes están más preocupados por su negocio. Los costos de financiamiento más altos también hacen que los productos de un banco sean menos competitivos, lo que se suma a sus problemas. El aumento de capital ha ayudado, pero el banco necesita demostrar que puede obtener ganancias constantes y restaurar la confianza antes de que se alivie su dolor de financiamiento.

¡No #%c& arriba ! Este es un famoso consejo que todos deberían tener en cuenta. Todos los involucrados se sentirán mejor con Credit Suisse cuando deje de dispararse en el pie. Por lo tanto, no debería sumarse a la pila de casos legales en su contra, no generar más grandes pérdidas con clientes malos o delincuentes y simplemente nunca volver a espiar a nadie.

Si puede hacer esto y mostrar a sus inversionistas de acciones y deuda una perspectiva estable y creíble de ingresos, entonces sus costos de financiamiento deberían comenzar a caer y el precio de sus acciones aumentar, iniciando un círculo virtuoso de recuperación. Estribillo de Credit Suisse para 2023 : ¡Sin alarmas ni sorpresas, por favor !

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Esta columna no refleja necesariamente la opinión del consejo editorial o de Bloomberg LP y sus propietarios.

Paul J. Davies es un columnista de Bloomberg Opinion que cubre banca y finanzas. Anteriormente, fue reportero del Wall Street Journal y el Financial Times.

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