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Los mercados se enfrentan a un evento de cisne negro y los inversores no tienen adónde correr, ya que el repunte de los mercados en 2023 ha inflado una burbuja peligrosa, según el veterano analista técnico Jeff Bierman.

Bierman, técnico jefe de mercado de TheoTrade, señaló señales técnicas preocupantes en el repunte actual del mercado que sugieren que la trayectoria ascendente de los precios de los activos está a punto de llegar a un final abrupto.

En particular, cinco activos (bitcoin, oro, petróleo, bonos y acciones del S&P 500) se mueven en conjunto en lo que Bierman llama una « correlación serial automática ». Esa es una señal bajista importante, en opinión de Bierman, ya que sugiere condiciones de sobrecompra en múltiples sectores.

Mientras tanto, los inversores están subestimando los riesgos futuros para el mercado, con el índice VIX rondando los 17. Ese es el valor más bajo que ha medido el indicador de volatilidad en todo el año, y es una señal de que los comerciantes están « sentados en una montaña de complacencia », advirtió Bierman.

« No hay dónde esconderse, no hay diversificación en este tipo de mercado. Este es un evento de cisne negro. Es una burbuja que puede explotar en cualquier momento por un evento de riesgo cataclísmico exógeno o por cualquier número de factores », dijo en una nota en Jueves. « Este es un brebaje de brujas para el comercio del dolor a la baja ».

La advertencia llega cuando la temporada de ganancias ha tenido un comienzo inestable, con los grandes bancos en su mayoría superando las estimaciones, pero otras empresas reportando resultados decepcionantes. Los comentaristas bajistas dicen que las expectativas de ganancias siguen siendo demasiado altas dada la actual tormenta de obstáculos macroeconómicos, y el principal estratega bursátil de Morgan Stanley predice que la peor recesión de ganancias desde 2008 se producirá en los próximos meses.

Mientras tanto, una crisis crediticia a raíz de la agitación bancaria de marzo tampoco está ayudando a las perspectivas de las empresas y la economía.

« Prepárense para un ataque de volatilidad », dijo Bierman sobre las acciones en esta temporada de ganancias. « Hay mucho espacio a la baja si el mercado no decepciona o decepciona ».