¿Crees que hay una burbuja en el mercado de valores alimentada por la exageración que rodea a la inteligencia artificial?
Piénsalo de nuevo, dice Tom Lee de Fundstrat.
En un video para clientes el lunes, Lee describió tres razones por las cuales el mercado de valores aún no ha entrado en una burbuja.
Para demostrar su punto, Lee comparó la acción del precio de las acciones de Nvidia hoy con la de Cisco durante la burbuja de las puntocom de 2000. La comparación tiene sentido dado que se considera que Nvidia es uno de los mayores beneficiarios del auge de la IA, mientras que Cisco fue el símbolo de la burbuja de las puntocom gracias a su conjunto de productos de red durante el auge de Internet.
De 1990 a 1997, $100 invertidos en acciones de Cisco se convirtieron en $11 500. Eso puede sonar como una burbuja para la mayoría de las personas, pero lo que sucedió a continuación desafió las expectativas de todos.
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Esos mismos $100 invertidos en Cisco finalmente se convirtieron en $103,000 en su punto máximo en marzo de 2000, lo que representa una ganancia de hasta un 102,900%.
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Ahora, avance rápidamente a la acción de precios reciente de Nvidia, que durante el mismo período de varios años convirtió $ 100 en aproximadamente $ 8,865. Para que se forme una verdadera burbuja, Nvidia tendría que dispararse mucho más desde los niveles actuales, incluso después de la ganancia del 323% de las acciones desde su mínimo de mediados de octubre.
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« Mi pregunta para usted es la siguiente : si la IA está a punto de convertirse en una burbuja, creo que debe tener en cuenta que una burbuja de 1999 es un aumento de más de diez veces, así que tenga cuidado », dijo Lee.
Otras razones por las que Lee no cree que se haya formado una verdadera burbuja en el mercado de valores es el hecho de que seis de las ocho acciones tecnológicas de mega capitalización aún cotizan por debajo de sus máximos históricos. Y aunque Apple cotiza a máximos históricos, las acciones están solo un 5% por encima de su máximo histórico anterior.
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« ¿Cómo consigues una burbuja cuando están [mega-cap tech stocks] ¿Ni siquiera en los máximos históricos? » preguntó Lee.
Finalmente, los flujos de fondos han ilustrado abrumadoramente a un inversionista que en realidad le teme a las acciones, pero que no le entusiasman, según Lee. Desde finales del año pasado, los flujos de fondos acumulativos han mostrado que los inversores invirtieron $723,5 millones en fondos del mercado monetario y $145,6 millones en bonos, mientras que los inversores sacaron $115,1 millones de las acciones.
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« ¿Puede ser una burbuja cuando hay salidas de acciones? No lo creo », dijo Lee.
En última instancia, no existe una definición real de una burbuja del mercado de valores, según Lee, y gran parte del significado detrás de esto es más un sentimiento psicológico para los inversores.
« No existe una definición real de una burbuja. Mi definición de una burbuja es. cuando tu vecino está ganando dinero con una acción [and you are not] », dijo Lee. « Creo que es muy subjetivo ».