(Bloomberg) — El repunte más pronunciado de las acciones indias en más de cuatro meses, impulsado por el aumento presupuestario del primer ministro Narendra Modi, duró solo unas pocas horas, cuando resurgieron los riesgos en torno a las empresas del Grupo Adani para enturbiar la confianza de los inversores.
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El índice de referencia S&P BSE Sensex recortó las ganancias al 0,3% al cierre de operaciones en Mumbai después de ganar más del 2% anteriormente por el optimismo de que las medidas presupuestarias del gobierno que incluyeron un recorte en los impuestos sobre la renta personal y el aumento del gasto en infraestructura estimularán el crecimiento económico. La empresa insignia de Adani Group, Adani Enterprises Ltd. cayó hasta un 35%, arrastrando a bancos y aseguradoras.
La venta masiva de empresas del Grupo Adani se aceleró el miércoles por la tarde, borrando alrededor de $ 93 mil millones de su valor de mercado en la última semana, luego de que Bloomberg informara que Credit Suisse Group AG dejó de aceptar bonos de las empresas del conglomerado como garantía para préstamos de margen a sus clientes de banca privada..
“El grupo Adani ha estado bajo presión de venta, lo que está perjudicando la confianza”, dijo Deepak Jasani, jefe de investigación minorista de HDFC Securities Ltd.
Las acciones habían subido antes después de que la ministra de Finanzas, Nirmala Sitharaman, impulsara el gasto de capital en más de un tercio a 10 billones de rupias (122.000 millones de dólares) el próximo año fiscal. Aún así, el gobierno del primer ministro Narendra Modi está pidiendo prestado un monto récord para financiar el gasto en el último presupuesto completo antes de las elecciones de 2024.
El gobierno de Modi pretende tomar prestados 15,43 billones de rupias del mercado de bonos, dijo Sitharaman. Eso es inferior a la estimación de 15,8 billones de rupias en una encuesta de Bloomberg, pero superior a los 14,2 billones de rupias presupuestados para el año fiscal actual que finaliza el 31 de marzo.
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El rendimiento de referencia a 10 años bajó siete puntos básicos a 7,28%, mientras que el rendimiento a 5 años cayó diez puntos básicos a 7,12%.
« El endeudamiento es ligeramente inferior a lo que esperaba el mercado, lo que ha ayudado a los bonos, porque significa que se están recurriendo a otras fuentes de financiación, como pequeños ahorros », dice Dhiraj Nim, economista del Grupo Bancario de Australia y Nueva Zelanda. “Sin embargo, todavía tenemos que verificar la credibilidad de las estimaciones de ingresos”.
Las ventas más bajas ayudarán a aliviar los rendimientos de los bonos, y también es probable que se vean limitadas por otros factores positivos, como un dólar más débil, una Reserva Federal menos agresiva y las expectativas de que el Banco de la Reserva de India se acerca al final de su ciclo de aumento de tasas.
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