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A medida que la Reserva Federal señala un camino de política más agresivo por delante y la inflación se mantiene alta, BlackRock dice que los bonos a corto plazo pueden ser una opción atractiva a medida que se desvanece el repunte de las acciones en lo que va del año.

El rendimiento del Tesoro estadounidense a 2 años saltó cerca de los máximos de 15 años del 4,9 % esta semana, ya que los inversores apostaron por más subidas de tipos por parte de la Reserva Federal.

El viernes, los operadores estaban digiriendo los datos básicos de gastos de consumo personal (PCE) de enero, el indicador de inflación preferido del banco central de EE. UU. que resultó más caliente de lo esperado. El PCE básico aumentó un 0,6% respecto al mes anterior, el máximo desde junio.

« Creemos que los inversores se están dando cuenta de que la inflación subyacente rígida puede significar que la Fed suba las tasas aún más, y las mantenga allí por más tiempo, de lo que esperaban los mercados », escribió Jean Boivin, director del Instituto de Inversiones BlackRock, en una nota de investigación esta semana.

Boivin añadió : « La renta fija finalmente ofrece ‘ingresos’ después de que los rendimientos aumentaran a nivel mundial. Esto ha aumentado el atractivo de los bonos después de que los inversores se quedaron sin rendimiento durante años ».

Sin embargo, Boivin de BlackRock dice que, por ahora, se aleje de la exposición amplia a los bonos a más largo plazo.

« En el viejo libro de jugadas, los bonos gubernamentales a largo plazo serían parte del paquete, ya que históricamente han protegido las carteras de la recesión. Creemos que no esta vez », agregó Boivin. « La correlación negativa entre los rendimientos de las acciones y los bonos ya se ha invertido, lo que significa que ambos pueden bajar al mismo tiempo ».