(Bloomberg) — Si bien el épico colapso del precio de las acciones de Tesla Inc. dominó los titulares durante el año pasado, para algunas compañías de vehículos eléctricos más pequeñas la caída ha sido aún peor, una señal de que los inversores ven pocas alternativas atractivas en el sector.

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Dos de los nuevos fabricantes de vehículos eléctricos más destacados, Rivian Automotive Inc. y Lucid Group Inc. han perdido aproximadamente el 90 % de sus valores accionarios desde sus picos de mercado alcista, en comparación con una caída del 69 % para Tesla. Las empresas han tenido problemas para aumentar la producción de vehículos en medio de los problemas de la cadena de suministro justo cuando los inversores desconfiaban de las empresas altamente valoradas sin ganancias.

“El rendimiento de las acciones de Tesla sin duda ha tenido un impacto en el grupo, y los problemas de producción propios de este grupo también han pesado”, dijo George Gianarikas, analista de Canaccord Genuity.

Un representante de Rivian se negó a comentar sobre la caída del precio de las acciones, mientras que Lucid no respondió a una solicitud de comentarios. Ambas acciones cotizaban a la baja en Nueva York el jueves, Rivian cayó hasta un 3% y Lucid cayó un 3,4%.

La asombrosa subida del 740 % de las acciones de Tesla en 2020 ayudó a estimular la euforia de los inversores en el sector. Las existencias de vehículos eléctricos de todo tipo, ya sea que las empresas estuvieran fabricando automóviles de pasajeros, vehículos comerciales, autobuses o automóviles de nicho, también explotaron, e incluso los nombres más pequeños alcanzaron valoraciones de varios miles de millones de dólares. Rivian y Lucid fueron promocionados como posibles « próximos Teslas », con valoraciones más grandes que las compañías automotrices heredadas de un siglo de antigüedad.

Lucid comenzó a cotizar en julio de 2021 y su valor accionario superó los $ 91 mil millones en noviembre de ese año. Las acciones de Rivian alcanzaron su punto máximo solo unos días después de su oferta pública inicial de noviembre de 2021, valorando a la compañía en $ 153 mil millones, más que Volkswagen AG, a pesar de que Rivian no tenía ingresos en ese momento.

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El aumento de las tasas de interés durante el año pasado y los temores de una recesión han frenado el apetito por el riesgo de los inversores, lo que los ha llevado a huir de empresas no rentables con un alto crecimiento esperado. Rivian ahora vale $ 14.8 mil millones, mientras que Lucid está valorado en $ 13.7 mil millones. Incluso Tesla, que es rentable, se desplomó, proyectando una sombra sobre el resto de la industria.

Lucid construyó 7180 Air Sedans en 2022, muy lejos de su proyección de 20 000 vehículos a principios de ese año, mientras luchaba con obstáculos en la cadena de suministro y problemas logísticos. Rivian también perdió por poco su objetivo de producción anual de fabricar 25,000 automóviles.

La caída de los precios de sus acciones aumentará el costo de la financiación de capital para los fabricantes de automóviles, que aún están invirtiendo fuertemente en sus negocios.

Lucid, que tenía $3,300 millones en efectivo, dijo en noviembre que podría recaudar hasta $1,500 millones en capital en los meses siguientes. Por ahora, Rivian no tiene una necesidad inmediata de aprovechar los mercados de capital : la compañía tenía alrededor de $ 13,2 mil millones en efectivo al 30 de septiembre, lo que dijo es suficiente hasta 2025, aunque ha estado gastando mucho para llevar modelos al mercado y expandir la producción..

“La gente está preocupada de que, dado el ritmo de producción, no podrán fabricar automóviles lo suficientemente rápido como para llegar a ese punto en el que ya no necesitarán recaudar efectivo”, dijo Gianarikas de Canaccord sobre Rivian.

Las nuevas empresas de vehículos eléctricos parecen cada vez más riesgosas en un momento en que los inversores buscan activos seguros. La fabricación de automóviles ya era un negocio intensivo en capital y centrado en la cadena de suministro. Además de eso, la industria es muy sensible a los vaivenes económicos y al aumento de los costos de endeudamiento que elevan el costo de financiar la compra de un automóvil. Y a medida que los consumidores aprietan los hilos de su cartera, los vehículos eléctricos que suelen ser más caros que los vehículos que funcionan con gasolina están obligados a recibir un golpe más duro.

“La mayoría de las acciones tecnológicas no rentables se vieron muy afectadas el año pasado debido a las políticas más estrictas de la Reserva Federal y el impacto proporcional en las tasas de interés”, dijo Ivana Delevska, directora de inversiones de SPEAR Invest. “Pero además de eso, los fundamentos de los vehículos eléctricos se deterioraron en el cuarto trimestre cuando quedó claro que había demasiada oferta en el mercado”.

Para Rivian, la liquidación ha sido especialmente fea. Ha funcionado peor que Tesla y Lucid, así como que otros fabricantes de vehículos eléctricos como Nikola Corp. Fisker Inc. Polestar Automotive Holding UK Plc, Workhorse Group Inc. y Lordstown Motors Corp.

Las desventajas de ser un fabricante de vehículos eléctricos más pequeño en estos tiempos se hicieron más claras la semana pasada cuando Tesla anunció un recorte de precios en su línea de productos, un movimiento que, según los analistas, podría ser un golpe mayor para sus competidores que se verán obligados a seguir. En la sesión de negociación del viernes después de que se anunciara el recorte, las acciones de Rivian y Lucid cayeron más que las de Tesla.

Los valores de capital reducidos y los recortes de precios no son los únicos riesgos que enfrentan las nuevas empresas. También se espera que el ritmo de las ventas de vehículos eléctricos sea más lento de lo esperado anteriormente. Según BloombergNEF, si bien la adopción de autos eléctricos seguirá aumentando en 2023, será a un ritmo más tibio que en los últimos dos años.

“Incluso sin una recesión, el riesgo para los ‘próximos Teslas’ es elevado”, dijo Delevska de SPEAR. “Tesla ahora tiene escala y rentabilidad, y aunque esperamos una caída significativa de esa rentabilidad, no creemos que Tesla vaya a la quiebra. Muchos de los recién llegados lo harán”.

Gráfico tecnológico del día

Las acciones de Netflix Inc. casi se han duplicado desde su mínimo de 2022 a medida que el gigante de la transmisión se acerca al valor de mercado de Walt Disney Co. La compañía de transmisión con sede en Los Gatos, California, no ha sido más valiosa que Mouse House durante más de un año, ya que las acciones de la compañía de transmisión se vieron afectadas por decepciones de ganancias consecutivas en la primera mitad de 2022. Netflix se ha embarcado desde entonces. en algunos cambios importantes, incluida la introducción de un nivel más económico con publicidad para atraer nuevos suscriptores y retener a los antiguos. Está previsto que la compañía informe los resultados del cuarto trimestre después del cierre del mercado el jueves.

Historias tecnológicas destacadas

y Google en el mercado de hogares inteligentes, incluidas nuevas pantallas y un decodificador de TV más rápido, después de relanzar su altavoz HomePod más grande.

  • Se proyecta que los ingresos en la fabricación de chips por contrato global, o fundiciones, caigan este año a medida que la demanda se enfríe rápidamente para los chips avanzados que han impulsado las economías asiáticas impulsadas por la tecnología, Taiwán y Corea del Sur.
  • China planea lanzar una aplicación respaldada por el gobierno para integrar una variedad de servicios, incluido el transporte privado, una señal de una mayor participación estatal en un sector asolado por la controversia.
  • Twitter Inc. tiene dinero más que suficiente para hacer sus primeros pagos de intereses, que se espera que asciendan a unos 300 millones de dólares. Pero con la fecha de pago acercándose rápidamente, existe cierta ansiedad sobre lo que el multimillonario impulsivo, Elon Musk, podría hacer para aliviar la carga de la deuda de $ 12.5 mil millones de la compañía de redes sociales.
  • El CEO de Tesla, Elon Musk, se dirigía al aeropuerto en agosto de 2018 cuando tomó la « decisión de una fracción de segundo » de twittear que estaba « considerando » privatizar la empresa con « fondos asegurados » porque acababa de leer un artículo de noticias. revelando que Arabia Saudita estaba invirtiendo fuertemente en el fabricante de autos eléctricos, dijo su abogado.
  • La campaña de Donald Trump está pidiendo a la empresa matriz de Facebook que restablezca su acceso porque es un candidato presidencial declarado para 2024 y que mantenerlo fuera de la plataforma interfiere con el proceso político.
  • -Con la asistencia de Subrat Patnaik.

    (Agrega movimientos de acciones en el cuarto párrafo, actualiza las valoraciones en el séptimo).

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