• El principal estratega de Morgan Stanley ha sido una de las voces más pesimistas de Wall Street este año
  • Mike Wilson dijo el lunes que se había « equivocado » al cancelar acciones, con el índice de referencia S&P 500 subiendo un 19% en lo que va del año
  • Pero el enfriamiento de la inflación eventualmente podría acabar con ese repunte, agregó

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Uno de los estrategas más pesimistas de Wall Street dijo el lunes que se había mantenido bajista con respecto a las acciones durante demasiado tiempo este año, perdiéndose el repunte masivo impulsado por la IA en el proceso.
« Estábamos equivocados », dijo el CIO de Morgan Stanley, Mike Wilson, en una nota a los clientes vista por Insider.
« 2023 ha sido una historia de valoraciones más altas de lo que esperábamos en medio de la caída de la inflación y la reducción de costos », agregó.
Muchos analistas predijeron que las acciones tendrían un 2023 decepcionante a principios de este año, con la Reserva Federal aún subiendo las tasas de interés y los economistas preocupados por una posible recesión.

Pero la clase de activos se ha desempeñado mucho mejor de lo que esperaban gracias al enfriamiento de la inflación y el aumento de la inteligencia artificial, con el índice de referencia S&P 500 subiendo un 18 % en lo que va del año.
Wilson se mantiene pesimista sobre las acciones a pesar de no haber convocado ese repunte.
Para junio de 2024, su equipo espera que el S&P 500 caiga a 4200 puntos, alrededor de un 8 % por debajo del nivel en el que cotizaba al cierre del lunes.
El estratega de Morgan Stanley advirtió que la rápida caída de la inflación pronto podría comenzar a arrastrar hacia abajo, en lugar de impulsar, las acciones, al socavar los ingresos y ganancias nominales de las empresas que cotizan en bolsa.

« Creemos que la inflación ahora está cayendo incluso más rápido de lo que espera el consenso, especialmente la inflación que reciben las empresas », escribió en la nota del lunes.
« Dado que el precio es el principal factor que ha mantenido el crecimiento de las ventas por encima de cero para muchas empresas este año, sería un obstáculo importante si ese poder de fijación de precios se volviera ».
Wilson también pidió cierta cautela con la IA, que ha impulsado a las acciones de las grandes empresas tecnológicas « Magnificent Seven » como Nvidia y Microsoft a ganancias masivas en 2023.
Si bien el banco ve el tema como una oportunidad de inversión de $ 6 billones, el estratega advirtió que no dará a las empresas un impulso inmediato de ganancias suficiente para compensar la desinflación y la caída del crecimiento.

AI « ha proporcionado un tema muy constructivo para que lo adopten los inversores », dijo Wilson. « Además de los claros ganadores como Nvidia y Microsoft, muchos inversores están entusiasmados con los beneficios de productividad a largo plazo de dichas tecnologías ».
« Mientras compartimos [the] entusiasmo, también creemos que es prematuro extrapolar dichos beneficios a toda la economía y las ganancias de la compañía para este año, particularmente dado que todavía enfrentamos un riesgo creciente de vientos en contra cíclicos », agregó.