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Este año, la economía de EE. UU. evitará una recesión o caerá en una, y hay formas en que los inversores pueden prepararse, según la analista de inversiones de eToro Callie Cox.

La inflación se ha estado enfriando a un ritmo constante durante varios meses, con un aumento interanual del 6,5 % en el índice de precios al consumidor en diciembre, frente al 9,1 % de junio. Pero eso todavía está muy por encima del objetivo del 2% de la Fed, y Cox dijo que la inflación de los servicios todavía está arriba de un 7% anual, lo cual es demasiado alto para la Fed.

« El truco aquí es que la inflación de los servicios es el tipo de inflación que la Fed puede controlar mejor a través del mercado laboral », dijo. « Está más impulsado por la demanda. Por lo tanto, la fuerte inflación de los servicios podría darle a la Reserva Federal razones suficientes para mantener las tasas altas, y cuanto más tiempo permanezcan altas, más probable es que tengamos esa recesión ».

Si la política de tasas de la Fed no aplasta el crecimiento, el mercado laboral se mantiene fuerte y la inflación continúa enfriándose, entonces la economía puede evitar una recesión, dijo Cox.

Si esto sucediera, eso significaría que el mercado ya alcanzó su mínimo en octubre de 2022 y que ya está en marcha un mercado alcista, explicó.

Cox ve esto como el mejor de los casos, pero aún representaría un panorama desafiante para los inversores porque las tasas de interés aún altas evitarían que los sectores de crecimiento en el mercado se recuperen.

El segundo escenario, más doloroso, es una recesión profunda, advirtió, con un aumento vertiginoso del desempleo y una disminución de las ganancias de hasta un 20%.

« Pero un punto positivo de este escenario », dijo Cox, « es que resolvería el problema de la inflación porque cuando cae la demanda, la inflación baja ».

Y en cuanto a las acciones, a Cox le gusta un posicionamiento defensivo con empresas de consumo básico, servicios públicos, energía y farmacéuticas.

« Los llamo los alimentos reconfortantes de los mercados, donde incluso si ocurre una recesión, aún necesita comer alimentos, aún necesita energía, aún puede enfermarse y tomar medicamentos”, dijo Cox. “Estos son sectores económicamente más resistentes”.

Recomendó acciones defensivas para amortiguar una cartera contra las oscilaciones negativas del mercado, al tiempo que se carga con riesgos de calidad, como empresas tecnológicas saludables con grandes balances, así como acciones cíclicas sensibles a las tasas, como las de bienes raíces y consumo discrecional.

« Si llegamos a una recesión », dijo Cox, « es un buen momento para aumentar lentamente su apetito por el riesgo en previsión de que lo superemos ».