• El último informe del índice de precios al consumidor mostró que la inflación se enfrió a solo un 3% en junio
  • Esas son buenas noticias tanto para la Reserva Federal como para los estadounidenses comunes
  • Pero podría haber otros tipos de problemas económicos por delante, con el mercado laboral desacelerándose y algunos meteorólogos advirtiendo de una recesión

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La inflación ha comenzado a enfriarse rápidamente, pero eso no significa que todo esté bien para la economía estadounidense.
El informe del índice de precios al consumidor del miércoles mostró que el costo de una canasta de compras promedio aumentó solo un 3% en junio, por debajo del 4% en mayo, lo que significa que la inflación ahora ha caído durante 12 meses seguidos.
Esas son buenas noticias para los estadounidenses comunes, que han estado lidiando con un aumento en el costo de vida, así como para la Reserva Federal, que ha hecho de reducir la inflación a su nivel objetivo del 2% su principal misión durante el año pasado y un medio.
Pero podría haber otros tipos de dolor económico por delante.

La Fed elevó las tasas de interés de casi cero a más del 5 % en el espacio de solo 15 meses como parte de su guerra contra el aumento de los precios, lo que provocó su ciclo de aumento más rápido en más de cuatro décadas.
Incluso con la rápida caída de la inflación, es probable que ese ciclo de ajuste aún no haya terminado: los formuladores de políticas señalan que habrá al menos dos aumentos más y los comerciantes no anticipan ningún recorte de tasas muy necesario hasta marzo de 2024, según la herramienta Fedwatch de CME Group.
Algunos tienen la esperanza de que la Fed aún pueda lograr el escenario económico de sus sueños, pero la verdad es que nadie sabe cuánto daño económico causará el ajuste agresivo del banco central.
El aumento de las tasas de interés hace que sea más costoso para las personas y las empresas pedir dinero prestado, lo que generalmente provoca una disminución tanto en el gasto como en la inversión que puede frenar el crecimiento económico.

Se espera que el Producto Interno Bruto de EE. UU. caiga un 0,1% este trimestre, según la Fed de Filadelfia, y algunos de los principales economistas de Wall Street temen que pueda haber una recesión, típicamente definida como dos trimestres consecutivos de crecimiento negativo, ya sea en 2023 o 2024.
También hay algunos signos de debilidad en el mercado laboral, con una drástica desaceleración de las contrataciones en junio según el último informe de nóminas no agrícolas.
Y aunque la tasa de desempleo se ha mantenido constantemente por debajo del 4 % a pesar de la agresiva campaña de ajuste de la Fed, ese suele ser un indicador rezagado, lo que significa que tiende a aumentar después, en lugar de antes, de una recesión económica.
También hay otros factores totalmente fuera del control de la Fed que podrían causar problemas económicos.

Eso incluye la tambaleante economía de China, que podría socavar las ganancias de las empresas estadounidenses que hacen negocios allí, y los precios del petróleo, que podrían aumentar drásticamente si Rusia y el cártel de la OPEP+ imponen más recortes de producción.
En otras palabras, si bien es un alivio bienvenido que la inflación esté cayendo, la economía estadounidense aún no está fuera de peligro.